미국 달러, 지금 사야 할까 아니면 도망쳐야 할까

원·달러 환율이 높은 수준을 유지하면서 시장에는

극단적으로 엇갈린 시선이 공존하고 있다. 한쪽에서는 “지금 달러를 사면 고점에 물린다”고 말하고, 다른 쪽에서는 “이제 달러 없이는 버티기 힘든 시대가 왔다”고 주장한다. 투자자에게 중요한 것은 감정이 아니라 어느 쪽 시나리오가 더 현실적인가다. 지금은 그 판단을 피할 수 없는 구간이다.

달러 강세의 출발점은 명확하다.

미국은 여전히 세계에서 가장 강한 통화 정책을 유지하고 있다. 고금리는 단순히 이자 수익의 문제가 아니라 글로벌 자본을 흡수하는 블랙홀 역할을 한다. 미국 국채, 달러 예금, 달러 기반 자산은 “가만히 있어도 이자가 붙는 안전한 선택지”가 되었고, 이는 달러 수요를 구조적으로 지지한다. 달러 강세는 일시적 이벤트가 아니라 정책과 구조가 만든 결과다.

여기에 글로벌 불확실성이 더해진다. 지정학적 리스크, 글로벌 경기 둔화, 금융시장 변동성 확대 국면에서 투자자들이 가장 먼저 선택하는 것은 항상 같다. 위험자산을 줄이고 달러로 이동한다. 이 패턴은 과거 수십 년간 반복되어 왔고, 이번에도 예외는 아니다. “달러는 위기 때 강해진다”는 말은 단순한 격언이 아니라 데이터로 증명된 사실이다.

그렇다면 지금 달러를 사는 것은 늦은 선택일까.

단기 트레이딩 관점에서 보면 그 가능성은 충분히 존재한다. 환율은 이미 상당한 기대를 반영했고, 미국의 금리 인하 가능성이 가시화되는 순간 달러는 조정을 받을 수 있다.

이 구간에서 무작정 추격 매수에 나서는 것은 전형적인 개인 투자자의 실수가 될 수 있다. 지금은 ‘올인’ 구간이 아니라 ‘전략’ 구간이다.

하지만 중장기 투자 관점에서는 이야기가 달라진다. 달러는 단순한 환율 베팅 대상이 아니라 자산 포트폴리오의 축이다. 글로벌 주식, ETF, 채권, 원자재 대부분이 달러를 기준으로 움직인다. 즉 달러를 보유하지 않는다는 것은 글로벌 자산 시장에 불리한 조건으로 참여하는 것과 같다. 이 관점에서 달러 매수는 투기가 아니라 기본 포지션 구축에 가깝다.

문제는 ‘사느냐 마느냐’가 아니라 ‘어떻게 사느냐’다.

지금 같은 구간에서 가장 위험한 전략은 한 번에 모든 자금을 투입하는 것이다. 환율은 예측의 영역이 아니라 대응의 영역이다. 분할 매수, 정기 매수, 특정 환율 구간별 대응 전략이 필요한 이유다. 이는 고점을 피하기 위한 소극적인 선택이 아니라, 변동성을 활용하는 적극적인 리스크 관리 전략이다.

또 하나 간과해서는 안 될 점은 달러의 활용 방식이다. 단순히 현금으로 쌓아두는 달러와, 달러 기반 자산으로 운용되는 달러는 전혀 다른 결과를 만든다. 금리 환경이 유리한 시기에는 달러 예금이나 달러 MMF만으로도 방어적인 수익이 가능하고, 장기적으로는 미국 주식이나 글로벌 ETF로 연결될 때 달러의 가치는 극대화된다. 달러 매수는 출발점이지 결론이 아니다.

결론적으로 지금의 질문은 이렇게 바뀌어야 한다.

“미국 달러를 사도 될까?”가 아니라, “나는 달러 없이 이 시장을 버틸 수 있을까?” 단기 고점 논란은 존재하지만, 달러의 구조적 역할은 여전히 유효하다. 공격적인 투자자라면 무작정 피할 이유도, 무작정 베팅할 이유도 없다. 지금 필요한 것은 방향 예측이 아니라 포지션 관리다. 달러를 어떻게 다룰 것인지는 결국 시장이 아니라 투자자의 전략이 결정한다.